El banco de inversión Morgan Stanley elevó su precio objetivo de Apple a $200, impulsado por lo que se espera de la compañía relativamente pronto, así como por factores a corto plazo como la App Store y la oferta de iPhone.
En una nota a los inversionistas vista por AppleInsider, la analista principal Katy Huberty dijo que el banco es cauteloso con el hardware de TI de cara a 2022, pero señaló que Apple debería beneficiarse de “una luz hacia la calidad”, impulsada por los nuevos productos que se incluyen en el precio, así como el iPhone y la App Store.
Huberty señala que las acciones de Apple no parecen absorber el impacto de los nuevos productos. Ella señala que Apple está desarrollando productos dirigidos tanto a los mercados de AR/VR como de automóviles autónomos, y el nuevo precio objetivo refleja eso.
“Hoy, sabemos que Apple está trabajando en productos para abordar dos mercados significativamente grandes: AR/VR y vehículos autónomos, y a medida que nos acercamos a que estos productos se conviertan en realidad, creemos que la valoración debería reflejar la opcionalidad de estas futuras oportunidades. ,” ella escribió.
Huberty cree que los próximos productos nuevos de Apple, si contribuyeron con el 6% de los ingresos de 2026, podrían equivaler a alrededor de $330 mil millones de valor empresarial. Como tal, ha agregado esa ventaja a su valoración de caso base. Cuando se combina con su valoración actual, eso lleva su precio objetivo de Apple a $ 200.
Los cálculos del analista no incluyen el “Apple Car”, dado el horizonte de tiempo de lanzamiento más largo.
Oportunidades de RA/RV
Huberty dice que Morgan Stanley está entusiasmado con las perspectivas de crecimiento futuro de Apple principalmente debido a la oportunidad de AR/VR.
Ella señala que Apple ha estado desarrollando tecnología AR/VR durante años y que la calidad de las patentes de la compañía se encuentra entre las mejores entre los proveedores de tecnología. Apple también trae al mercado una amplia red de puntos de distribución, fabricación interna de chips y otras ventajas.
Ella señala que su caso base parece conservador en comparación con los lanzamientos de nuevos productos anteriores, especialmente con el potencial de la solución AR o VR de Apple para monetizar aún más los Servicios de la compañía.
iPhone y tienda de aplicaciones
Además de los lanzamientos de nuevos productos, Huberty dice que hay señales a corto plazo que son un buen augurio para Apple.
Por un lado, la producción de iPhone parece “sorprendente” ya que la compañía no parece estar experimentando el mismo nivel de interrupciones en la fabricación que en el trimestre de septiembre.
Ella aumenta sus estimaciones de envíos de iPhone para el trimestre de diciembre en 3 millones de unidades para un total de 83 millones de unidades, lo que marcaría un aumento del 4% año tras año. Los aumentos más altos en el envío de iPhone llevan las ganancias por acción del banco para 2022 a $ 5.78.
Los ingresos netos de la App Store también crecieron un 14% año tras año en noviembre, según las estimaciones de Sensor Tower. Huberty cree que la App Store probablemente superará las caídas año tras año en diciembre y cumplirá con sus pronósticos trimestrales.
Debido a los nuevos productos y otros factores, Huberty elevó su precio objetivo de Apple a 12 meses a $200, desde $164. El nuevo objetivo se basa en un múltiplo de valor de ventas (EV/Sales) empresarial de 5,7x en el negocio de productos de Apple y un EV/Ventas en servicios de 10,9x. También se basa en $301 mil millones de valor empresarial colocado en los productos futuros de Apple, impulsado por $22 mil millones de ingresos y un múltiplo de EV/Ventas de 15x. Esto implica un múltiplo precio-beneficio (P/E) objetivo de 32,8x.
